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当前，玻璃价格的长期矛盾依旧是“存量库存如何在淡季来临前去化”，而短期的矛盾则在于产销持续弱势下是否会出现现货“崩盘”。供应端，本周巨强、山水冷修，河北视窗点火，折合减少800日熔，浮法日熔下滑延续。需求端，受疫情、房地产周期影响，玻璃产销持续弱势。库存方面，库存累库1.44%，其中累库主要出现在华中(+8.57%)以及华北(+4.72%)，华中库存进一步累积；但同时社会面库存下降。后续，对于玻璃而言存在两种情境；一是伴随限制的解除，中下游在前期库存消耗后出现补库行情，参考8月；二是产销弱势，玻璃厂在累库后的库存压力下降价，价格继续承压。我们需注意的是，当前库存压力主要在华北和华中累积，部分大日熔玻璃厂库存累积到高位，价格松动的可能性较大；同时“旺季”累库，玻璃的需求预期并未修正，下游补库的空间较为有限；因此总体更倾向于第二种可能性，玻璃继续承压。
（文章来源：南华期货）
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