图1:2022年4月至今天然橡胶商品指数走势图
生意社(100ppi.com)监测显示，4月25日天然橡胶商品指数为36.36，较昨日下降了0.95点，较周期内最高点100.00点(2011-09-01)下降了63.64%，较2020年04月02日最低点27.28点上涨了33.28%。(注：周期指2011-09-01至今)
图2:2022年4月至今天然橡胶主流价格走势图
生意社(100ppi.com)监测显示，4月至今我国华东市场国产天然橡胶(标一)持续震荡下调，1日市场主流报13110元/吨左右，25日主报12260元/吨，跌幅6.48%；其中，因本月至今的主流行情总体属下行态势，所以价格最高点即为1日的13110元/吨，最低点即为25日的的12260元/吨，最大振幅6.48%。
图3:2022年4月至今国际原油主流价格走势图
宏观分析：宏观面，国际原油期货价格先下再上后小幅下调态势，22日，美国WTI原油期货主力合约结算价报102.07美元/桶，跌幅1.72美元或1.7%；布伦特原油期货主力合约结算价报106.15美元/桶，跌幅为1.10美元或1.0%。市场多空交织，全球经济复苏放缓，叠加美联储加息预期升温，以及国内疫情打压需求，油价承压。另一方面，欧盟考虑对俄罗斯实施石油禁令，供应收紧预期限制油价跌幅。
图4:2022年4月至今天然橡胶行情周K柱状图
产业分析：宏观方面：国内公共卫生事件影响广泛，原料供应、流通及成品销售皆受影响；国际方面，国际货币基金组织下调全球经济增速。供应端：据ANRPC最新报告称，3月全球天胶产量料增4.9%至95.4万吨；产区中，印度云南产区全面开割，产量增加，海南产区4月底5月初开割，5月中旬左右进入全面割胶期，提升增加预期明显。需求端：近期全国受公共卫生事件影响，原料及成品运输受影响很大，部分省市局部短途运输情况有所改善，据悉，山东轮胎企业部分开工率相有短时回升，数据显示，上周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷58.77%，较前周上升2.40个百分点，较去年同期下滑17.28个百分点；半钢胎开工负荷为67.62%，较前周下滑0.99个百分点。其次，轮胎出口需求下降，当前形势致成品进出口贸易受影响，短期难以恢复，内销出货受阻，轮胎成品库存压力持续增大。据乘联会日发文称，全国乘用车市场2022年受到消费低迷的影响，一季度全国乘用车市场累计零售491.5万辆，同比下降4.5%，总体走势低于预期；疫情带来的汽车产业链暂时静止的损失巨大，次生零部件断供影响将严重影响二季度销量。库存方面：上期所，22日当周沪胶期货库存较前周小幅增加，注册仓单略微减少；青岛保税区，受需求影响，天然橡胶库存消库进程缓慢。进出口方面：数据显示，2022年3月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)合计66.8万吨，较2021年同期的71.1万吨下降6%。2022年1-3月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)共计186.1万吨，较2021年同期的179.1万吨增加3.9%。
近期产业热点：1、据LMC Automotive最新发布的报告显示，2022年3月全球轻型车销量同比下降了14%至720万辆。美国市场继续面临库存紧张和车辆交易价格高企。尽管受到疫情封锁措施以及全球市场前景恶化的影响，中国市场销量仍在一定程度上保持坚挺。经季节调整年化销量降至7500万辆/年，第一季度的平均经季节调整年化销量为7900万辆/年，全球供应链问题仍然限制着销量表现。
2、据乘联会4月19日发文，全国乘用车市场2022年受到消费低迷的影响。一季度全国乘用车市场累计零售491.5万辆，同比下降4.5%，总体走势低于预期。其中传统燃油车销量385万辆，同比下降18%，新能源车国内零售107.0万辆，同比增长146.6%，形成传统燃油车与新能源车的销量K字形走势。关于二季度的全国乘用车市场展望：疫情带来的汽车产业链暂时静止的损失巨大，次生零部件断供影响将严重影响二季度销量。
3、根据欧洲汽车制造商协会(ACEA)最新公布的数据显示，3月欧盟乘用车销量同比下降20.5%至844,187辆。俄乌冲突进一步加剧了持续的供应链中断，对汽车生产产生了负面影响。结果，该地区大多数国家的销售量均录得两位数下降，包括四个主要市场：西班牙(-30.2%)、意大利(-29.7%)、法国(-19.5%)和德国(-17.5%)。2022年一季度，欧盟乘用车销量同比下降12.3%至225万辆。欧盟所有四个主要市场均出现下降：意大利(-24.4%)、法国(-17.3%)、西班牙(-11.6%)和德国(-4.6%)。
4、国家统计局最新公布的数据显示，2022年3月中国橡胶轮胎外胎产量为8126.3万条，同比下降1.5%。1-3月橡胶轮胎外胎产量较上年同期降3.7%至2.06323亿条。
5、中国海关总署4月13日公布的数据显示，2022年3月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)合计66.8万吨，较2021年同期的71.1万吨下降6%。2022年1-3月中国进口天然及合成橡胶(含胶乳)共计186.1万吨，较2021年同期的179.1万吨增加3.9%。
6、ANRPC最新发布的3月报告预测，2022年全球天胶产量料同比增加2.3%至1429.2万吨，3月全球天胶产量料增4.9%至95.4万吨，一季度全球天胶产量料下降1.1%至318.6万吨；2022年全球天胶消费量料同比增加2.2%至1464.3万吨，3月全球天胶消费量料微增0.1%至128.8万吨，一季度全球天胶消费量料下降0.8%至354.9万吨。
后市预测：全球经济增速预期下调，国内公共卫生事件多点发散，我国工业品流通体系受阻，原料出库压力大，部分形势严重地区车企停工停产，下游需求放缓，现货成品压力持续增加，生产企业开工受阻，后市行情料将持续偏弱震荡。
（文章来源：生意社）
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