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政策利好不断 玻璃纯碱齐反弹_天天最资讯

时间:2022-12-09 15:58:06       来源:中信建投期货


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一、主要逻辑

今日纯碱玻璃期货联袂大涨,主要是受宏观利好和预期改善驱动。近期国内稳地产政策利好不断,地产“三支箭”齐发,叠加国内优化疫情管控,经济复苏预期强劲,地产相关的大宗商品强势运行,铁矿、螺纹、纯碱、玻璃价格反弹明显。

受益于“保交楼”系列政策,2023年国内房地产竣工数据有望恢复正增长,竣工端的期货品种需求大概率将改善,故近期玻璃远月合约持续反弹。除预期改善外,7月以来浮法玻璃冷修增加,最新日熔量为160610T/D,同比减少约8%,玻璃供应压力略有缓解,且2023年供需关系有望继续改善。

除政策利好外,纯碱价格上涨还得益于自身强劲的基本面。当前国内纯碱供需紧平衡,光伏玻璃与浮法玻璃日熔量之和维持在23W吨上方,需求维持高位。近期产量提升但库存并未累积。最新的纯碱生产企业库存约29万吨,社会库存仅3万吨左右,都处于低位水平。

二、后市展望

展望后市,我们对于玻璃价格持乐观态度,纯碱价格持中性态度。玻璃乐观预期有望在2023年兑现,库存有望触顶回落,价格重心将上移。投资者可背靠1400支撑布局玻璃05/09合约多单。纯碱中期产能投放压力较大,供应增长有望超过需求增长,供需格局有望转弱。但新产能投放之前,纯碱供需关系仍偏紧,暂以区间震荡思路对待,纯碱05合约上方关注2700附近压力,下方关注2400附近支撑。

风险提示:国内经济恢复不及预期;国外经济衰退等。

(文章来源:中信建投期货)

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