周三，油价在并无重大基本面利空的情况下再次出现大跌，原油系品种随之走弱。截至昨日下午收盘，内盘原油主力合约SC2301跌超7%，报515元/桶；燃料油主力合约FU2305跌超3%，报2495元/吨；低硫燃料油主力合约LU2302跌超6%，报3993元/吨；沥青主力合约BU2302跌近2%，报3374元/吨。
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国际油价周三显著下跌。截至当天收盘，WTI原油期货主力合约下跌2.24美元/桶，收于72.01美元/桶，跌幅为3.02%，盘中触及近一年低位71.75美元/桶；布伦特原油期货价格下跌2.18美元/桶，收于77.17美元/桶，跌幅为2.75%，盘中触及近一年低位76.91美元/桶。
美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示，截至12月2日当周，美国商业原油库存减少518.6万桶至4.14亿桶；战略石油储备(SPR)库存减少209.7万桶至3.87亿桶，为1984年2月24日当周以来最低。
在光大期货能源化工分析师杜冰沁看来，在当前海外经济衰退的阴霾之下，全球石油需求依然疲软，上周美国汽油和精炼油在内的成品油继续累库，欧洲柴油近月结构也转为贴水，对需求的担忧是近期驱动油价的主要因素之一。EIA最新月报再次将2023年全球原油需求增速预期下调16万桶/日至100万桶/日，市场对于需求的信心再度受挫。
“虽然API库存大降，但市场对2023年经济的悲观预期驱动油价加速赶底，短线有继续破位下跌、考验前低的风险，建议暂时观望。”国泰君安期货能源化工高级研究员黄柳楠说，从趋势看，他对于2022年剩余时间仍维持油价尚未完全进入二次趋势下跌的时间窗口的判断。
他解释，第一，亚太地区自身原油库存水平偏低，且与欧美原油需求格局分化。除非主营炼厂开启大幅降负，后期采购需求仍有可能再次回升。且在防疫政策调整后，亚太地区成品油需求理论上或有边际改善，需持续关注。第二，OPEC+12月月会议维持减产协议，供应端暂无预期外增量。此外，欧盟拟对俄油限价60美元/桶，一方面与真实俄油成交价差异不大，另一方面俄方对限价在供应方面的回应仍需观察，限价后增减产都有可能，暂时不是市场交易的主要矛盾。第三，市场风险偏好较三季度改善，在大类资产未出现趋势大跌前，油价重心或至少维持在高位，需求的收缩暂时不具备持续性。过去一周美元指数继续疲软，大类资产均强势反弹，油价的反弹相对较弱。如果风险偏好继续改善，油价后期或出现补涨。
“目前，从内盘SC原油的走势看，其相比外盘弱势更为明显。这一方面反映了仓单因素，另一方面反映了投资者对石油需求的担忧。”杜冰沁补充说，11月国内汽油及航煤需求依然处于缓慢复苏之中，同时柴油需求旺季结束，消费逐步下降。随着年底的到来，国内炼厂采购需求也十分疲软，内盘SC原油受到多重压制，表现相对外盘更弱。她预计市场信心的修复仍需时日，在供应没有出现扰动的情况之下，油价短期整体以宽幅振荡为主。
在策略上，黄柳楠建议再次关注逢低做多SC与Brent原油价差的机会。“当前SC原油估值再次逼近历史新低，具备价差走扩的空间。一旦内需改善，将为这一价差走强提供有力驱动。”黄柳楠表示。
对于高、低硫燃料油，杜冰沁认为，尽管其价格也跟随油价大幅下跌，但新加坡低硫燃料油供应方面仍将受到12月套利船货数量减少的支撑，不过柴油对低硫的供应支撑因素进一步走弱。高硫燃料油仍然受到高供应和高库存的压制，俄罗斯船货的大量流入是市场供应过剩的重要原因。短期内，预计燃料油绝对价格或跟随原油区间振荡。
沥青方面，近期国内现货价格整体表现本就偏弱，随着天气变冷，下游终端施工略显平淡，大部分项目进入收尾阶段，炼厂整体出货一般。“今年沥青‘冬储’整体还未开始，主要是源于当前价格仍然偏高，贸易商多持观望态度，等待炼厂公布冬储政策。”杜冰沁表示，冬储囤货需求下，一定程度上将增加炼厂出货量，盘面近月价格将有一定程度的走强，但短期价格仍以弱势振荡为主。
（文章来源：期货日报）
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