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今年美联储已经加息300个基点，美国联邦基准利率已经达到2008年来最高水平，货币政策持续收紧下，通胀已经不是最大威胁，衰退才是最大的挑战，有专家预测，美国这一轮衰退可能是历史上最惨烈的。
宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授Jeremy Siegel在接受采访时表示，“美联储一直在过快的加息，如果再这样下去，美国衰退风险极高，他们应该早就开始收紧，但现在我担心的是他们刹车踩得太猛了”。
官方数据通常并不能立即反应实体经济发生的变化，通胀最严峻的阶段已经过去。现在的联邦基准利率在3%-3.25%区间，为2008年以来最高水平，但美联储暗示，本轮加息周期的最终利率可能会达到4.6%。
Siegel说，如果由他来决定，他会在11月加息50bp，然后观望，如果大宗商品价格开始上涨，再决定相应的货币政策，但是目前查看利率敏感的大宗商品价格、房价甚至是租金，全是下跌的，而不是上涨。
不仅仅教授学者担心美联储加息过快，资管经理也在担心衰退风险。Hedgeye Risk Management创始人Keith McCullough表示，现在是2008年经济危机以来他最悲观的一次。
他们公司在2022年初就开始看跌市场，随后美股价格一路走低，但是现在McCullough依然看空，他预计2023年不仅仅华尔街日子难熬，普通民众的生活也不好过，期望美联储意识到加息过头了，政策转向救市的人来说，McCullough劝他们清醒点。他的公司主要持有防御性头寸，比如现金和黄金等。
即使美联储开始转向，但伤害已经造成了，就像当初他们不能阻止通胀暴涨一样，他们也阻止不了即将到来的美国企业利润衰退。
“我和2008年一样悲观，美国经济不会像鲍威尔所希望的那样软着陆。过去市场充斥着无限流的自由资金，所以无论你是投资”画饼“公司还是数字货币都可以获得可观收益，这让大家形成一种路径依赖，现在自由资金被收回了，当然结局也会反过来。现在的情况甚至比2008年还要糟糕，当时是金融市场的崩溃，现在由于高通胀，普通民众的生活也被绑架了”。
目前的经济环境下，McCullough认为市场上能避风的地方不多，要么空仓，要么持有少数防御性头寸，等到2023年再看。
（文章来源：Wind）
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