猪肉价格上涨趋势，正给猪企们不舒心的半年报添加一个积极信号。
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近日，多家上市猪企披露7月份生猪销售简报，牧原股份、唐人神、东瑞股份等猪企当月销量和收入出现明显改善迹象。
猪周期拐点来了吗？有专家认为，早已来了，只是7月份猪企们达到了当月盈亏平衡点。
数据
多家猪企销量、收入双双向好
牧原股份、温氏、正邦、傲农、大北农、唐人神等多家上市猪企7月生猪销售数据近日接连发布，整体来看，主要上市猪企生猪出栏量环比涨跌各半，月销量和收入明显上涨。
据Mysteel农产品整理数据，从生猪出栏量来看，温氏股份、正邦科技、天邦股份、唐人神、东瑞股份环比上涨，牧原股份、大北农、傲农生物、天康生物、金新农、正虹科技、中粮家佳康环比下跌。出栏量排名前三的企业为牧原、温氏、正邦，销量分别为459.4万头、132.43万头、88.25万头。
据万得统计数据，从当月销量上看，牧原股份、大北农、正虹科技、东瑞股份、立华股份、唐人神、金新农、温氏股份8家猪企7月份共计销售生猪655.62万头，销售收入152.55亿元。
以牧原股份为例，2022年7月份，该公司销售生猪459.4万头(其中仔猪销售56.9万头)，同比上升52.57%，环比减少12.97%。另外，值得注意的是，牧原股份7月份销售收入突破百亿元，达到104.91亿元，环比增长19.8%，同比增长101.5%。其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售生猪44.2万头。
在销售价格方面，牧原股份提到，7月份该公司商品猪价格整体呈现震荡趋势，商品猪销售均价21.33元/公斤，比2022年6月份上升29.04%。
温氏股份发布的2022年7月份主产品销售情况简报显示，该公司当月销售肉猪132.43万头(含毛猪和鲜品)，收入34.21亿元，毛猪销售均价22.06元/公斤，环比变动分别为7.49%、35.75%、29.01%，同比变动分别为3.58%、50.97%、46.29%。
温氏股份表示，肉猪销售收入环比、同比上升，主要是肉猪销量及销售均价环比、同比上升所致；肉猪销售均价同比上升，主要是受国内生猪市场行情变化的影响。
唐人神7月生猪销量18.21万头，同比上升109.31%，环比上升11.51%；实现销售收入合计3.4亿元，同比上升106.75%，环比上升20.50%。
唐人神表示，生猪产能逐步释放，肥猪及仔猪出栏增加，叠加生猪价格企稳上行，推动业绩明显改善。东瑞股份7月份销售生猪4.21万头，销售收入1.08亿元，同比增长103.77%，环比增长57.52%。
粗略统计来看，多家猪企销售收入和销量分别实现40%以上和20%以上的增长，只有大北农的销售收入和销量负增长。牧原股份、唐人神和东瑞股份销售收入同比增长翻倍，金新农同比增长约七成。
分析
猪周期拐点来了吗
作为一种和人们生活关联度紧密的市场现象，人们对猪周期感知明显，它主要表现为猪价的周期波动。
从农业农村部数据统计来看，2000年以来，出现了规律性很强的五轮猪周期价格波动，其规律是4年一轮，且行业低迷期通常是疫病高发期。从2018年受非洲猪瘟的影响，到今年就是新一轮的价格波动周期。
猪周期的循环轨迹一般是当肉价高时养殖户扩大存栏量，导致生猪供大于求，并导致肉价下跌，养殖户开始淘汰母猪，生猪供不应求，肉价上涨。
这样供需之间的延迟关系，就形成了猪周期，时长大约为4年一轮周期。
农业农村部生猪产业监测预警首席专家、博士王祖力曾在一次报告中提到，产能周期决定价格周期。根据国家统计局、农业农村部数据，当期能繁母猪存栏与滞后10个月后的猪价之间，存在较强的负相关关系。
他判断称，如今正处于新一轮猪价周期的上升阶段。上涨是正常的，但是上涨过快就不正常了。
据悉，7月份猪肉价格环比上涨25.6%，这受前期生猪产能去化效应逐步显现、部分养殖户压栏惜售和消费需求恢复等因素影响。
这样的上涨趋势也给市场带来不少刺激。太平洋证券分析师程晓东在发布的研报中称，猪价中期涨势明朗，维持“看好”评级。猪价近期企稳上涨，短期可能有反复。从产能角度看，猪价中期涨势明朗，趋势将持续至2023年一季度。养殖个股头均市值处于历史均值以下区间，估值合理，投资安全边际较高，维持“看好”。
猪周期的拐点来了吗？
在王祖力看来，猪周期拐点在今年四五月份已经开始，因为彼时猪价开始慢慢上升。但对于企业而言，当时的猪价依然在成本线以下，处于亏损状态。从7月份的数据来看，上涨的生猪价格让企业基本上达到盈利状态，企业亏损状态逐渐好转。
预测
下半年猪价向稳为主猪周期时长可能缩短
目前各大上市猪企半年报或预告陆续发布，从发布的信息来看，亏损成为主论调。
但随着今年上半年猪价逐渐回升，上市猪企二季度盈利情况明显比之前有所好转，亏损幅度收窄。
以牧原股份为例，预计今年上半年归母净利润亏损63亿元~69亿元，同比下降166.13%~172.43%，而公司一季度归母净利润亏损51.8亿元，第二季度亏损幅度明显收窄。
头部生猪企业温氏股份则可能自2021年第二季度以来首次实现季度盈利。其业绩快报显示，今年上半年营收315.44亿元，归母净利润为亏损35.17亿元，同比下降40.8%。而其一季报显示，该公司一季度归母净利润亏损37.6亿元。据此测算，其二季度盈利超过2.4亿元。
王祖力判断称，接下来面临的新一轮的猪周期时长有可能会缩短。
给予这样判断的原因是：产能调整的灵敏度已经大幅度提高。这样的判断并不难理解：之前跟着价格波动，产能调整会有一定的滞后性。
“但这一轮猪周期我们可以看到，最近几个月生猪产能调整的灵敏度很高，大家对未来的预期、预判、研判能力，跟以前相比较都明显提高了很多。”王祖力说，我国政府关于生猪产业相关数据信息发布越来越及时、准确，这些都会引导市场调整产能。在各方信息透明、准确、及时的背景下，市场进行自我调整时就有了更全面、客观的依据，这让养殖企业能够及时灵敏地调整产能，进而缩短猪周期时长。
在猪肉价格方面，据农业农村部监测，截至8月10日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为29.16元/公斤，比8月9日上升0.9%。
王祖力预测，下半年猪肉价格会处于正常偏高一点水平，稳中上涨，整体以稳为主。
（文章来源：顶端新闻）
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