钢材
行情解读：
螺纹钢：产量下降主要来自电炉钢的减产；表需转增，短期需求有所修复；库存延续去化，其中厂库增加社库减少，反映旺季去库不畅。
(相关资料图)
热卷：产量下降；库存延续累库；表需未见好转。基本面偏弱。
整体来看，数据基本符合预期，基本面略有改善，但弱势未改。热卷弱于螺纹。
操作建议：
单边震荡思路对待
铁矿石
行情概述：
需求端日均铁水产量转降。外矿发货减量，后期预计到货继续减少。港口库存转增，钢厂仍然较为谨慎，按需补库为主。短期基本面环比转弱。
操作建议：逢高布空思路
双焦
品种解读：
焦煤：上周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率77.36%较上期值涨0.01%；日均产量63.44万吨降0.08万吨；原煤库存256.93万吨增3万吨；精煤库存165.39万吨降7.24万吨。供给端，国内产地煤矿生产平稳，周末山东地区对焦炭开启第四轮提降，市场悲观情绪蔓延，焦煤投机性减弱，中间贸易商离场观望，部分洗煤厂停产观望，矿端出货仍未有明显好转，库存压力较大，部分煤种价格仍有小幅回调，进口端，蒙煤口岸通关维持高位，受焦炭提降影响蒙煤需求减弱，市场多有价格下调预期，贸易企业积极出货，澳煤报价近期持续回调，但内外价格仍存在价差，且目前市场对后市看跌情绪渐浓，海运煤运输周期长的特性也一定程度上制约钢厂采购意愿，短期难以对市场形成影响。需求端，下游焦化厂开工率维持高位，焦煤现货价格持续回调周期内，焦企采购相对消极，多以消耗场内库存为主，焦企库存已达到近5年内新低。短期来看，随着焦煤供给增量预期冲击现货市场，现货报价持续下行，需求端铁水阶段性见顶回落，供需边际转弱下，焦煤盘面承压下行，后续关注焦煤现货报价情况、焦煤进口内外价差。
焦炭：上周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为76.7% 增 0.5%；焦炭日均产量70.4 增 0.4 ，焦炭库存111.2 减 2.3 ，炼焦煤总库存853.7 减 41.3 ，焦煤可用天数9.1天减 0.5 天。供给端，近期原料煤价格持续回调，焦炭入炉成本下移，焦企利润小幅修复，焦企小幅提产后积极出货，厂内库存持续去化；需求端，钢厂高炉开工高位回落，铁水日产量周环比回落0.8万吨至245.9万吨，假期临近叠加下游需求疲软，多家钢厂开启高炉停产检修，焦炭日耗减弱，需求见顶。短期来看，近期焦煤报价持续下行，焦炭成本端支撑减弱，钢厂向下打压利润意愿较强，焦炭现货端焦钢博弈持续，周末焦炭第四轮提降全面落地，随着下游成材旺季临近尾声，钢材需求回落，上下游悲观情绪蔓延，叠加成本端焦煤拖累焦炭价格，现货提降预期压制下，焦炭盘面短期承压运行，后续关注焦炭成本端、铁水产量、五一节前下游补库情况。
操作建议：宽幅震荡盘整，区间操作或观望，中长期关注远月高空机会。
（文章来源：中辉期货）
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