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2023年一季度我国聚丙烯行业继续呈现快速扩能态势，广东石化、海南乙烯、弘润石化、京博石化相继投产，共计新投放聚丙烯装置产能185万吨/年，中国聚丙烯产能达到3681万吨，增长5.29%。
据初步统计，2023年1-3月份，我国聚丙烯检修损失量约为100.28万吨，同比去年增长31.14%。检修的增多重要原因来自于PDH利润的下滑导致集中检修的增多，检修损失量的提升一定程度缓解了供应端的压力。据统计，1-3月份我国聚丙烯累计产量为774.33万吨，同比增长3.38%，低于产能增速。
据卓创资讯统计，4月国内聚丙烯装置因停车的损失量约33.76万吨，环比减少2.46%。多数为月内新增装置检修，如抚顺石化、独山子石化新一线、宁夏石化、中安联合等装置停车检修且部分装置开车时间未知。一季度新增的装置会继续增加产量。从后期新投产装置情况来看，二季度仍然有众多新装置计划投产，是年内比较集中的投产时间段，排除一些年底带概率推迟的项目，今年预计总共有490万吨计划新增产能，如果这些装置顺利投放，聚丙烯产能年增速将达到14%。整体来看，4月份供应压力难有缓解，后期随着天气转热，检修或有增多，但需求端也进入淡季，后期又有新装置投产，整体来看供需矛盾会持续偏大。
通过聚丙烯下游行业开工率数据来看，消费需求复苏不及预期，各行业开工率环比呈现不同程度的下滑，大规模疫情感染过去以后，无纺布开工率直线下跌，开工低迷。其他传统的下游消费，例如注塑、塑编、BOPP领域开工率都同比明显偏低，可以看到聚丙烯整体下游消费呈现淡季特征。而消费的低迷有内需作用的结果也有外需作用的结果，地产市场虽然有回暖预期，但很多关键性数据并未好转，这导致与聚丙烯下游消费相关的管材、家电等等行业均受到影响。外贸出口1-2月大幅度下滑，传统订单降幅达到50%，导致聚丙烯下游制品出口订单的萎缩，这一影响也是很大的。不过3月份我国出口强劲反弹，3月，中国出口3155.9亿美元，同比增长14.8%，远超预估的负增长。3月份的反弹受到前值基数较低，以及“新三样”电动载人汽车、锂电池、太阳能电池出口强劲增长的拉动。面对目前全球经济下行的局面，传统出口驱动不足，对于聚丙烯下游传统出口订单的回暖短期仍然不宜乐观。
整体来看，成本端油价支撑有所走强，但消息面的趋稳，带来成本端影响减弱，短期驱动不足，成本的走高无法向下游顺利传导，只会倒逼企业开工意愿下滑，关键的核心驱动仍在于需求。目前来看需求疲弱的局面尚未看到扭转的契机，随着天气转热，需求或有进一步下滑。供应端新增产能投放预期较强，对于下半年会释放较大压力。不过目前价格处于较强的技术支撑平台，且企业库存水平不高，这对于价格形成较强支撑。因此，聚丙烯价格偏弱，但下方空间也相对有限。
（文章来源：国投安信期货）
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