滚动 >

机构观点:纯碱高位宽幅震荡_世界速讯

时间:2023-02-06 14:15:01       来源:光大期货


(资料图片)

1、供应:1月份国内纯碱装置运行稳定,个别企业负荷波动,但行业整体生产水平维持较高水平。1月国内纯碱行业开工率91.20%,产量269.94万吨,二者分别环比提升0.53个百分点和0.57个百分点。2月国内纯碱装置目前暂未有明确检修计划,预计供应将继续保持高位运行。

2、库存:1月纯碱企业虽呈现春节前季节性累库,但整体库存水平仍处于低位。春节后中下游复工复产,企业库存继续去化,全月库存未出现明显增量。截至2月2日国内纯碱企业库存31.67万吨,较1月初小幅提升2.08万吨,增幅7.03%。

3、需求:春节前轻碱下游停车放假,纯碱刚需有所减弱,重碱下游需求稳定,且在中下游节前备货的带动下,现货市场整体偏强运行。春节过后轻碱下游停工企业逐步复产,纯碱刚需持续恢复。1月份浮法玻璃和光伏玻璃日熔量博弈之后净增1240吨/天,重碱需求也持续向好。2月份浮法玻璃行业计划新增3~4条产线,光伏玻璃计划新增1条产线,重碱需求存在持续增量预期。需要注意的是,当前对纯碱牵制最大的是玻璃,而对玻璃影响最大的依旧是需求的持续萎靡。正月十五之后关注终端地产、深加工行业复工复产情况及其对纯碱的影响。

4、价格:截至1月31日华北地区重碱3000元/吨,较1月初 100元/吨;华中地区重碱价格3000元/吨,较1月初 240元/吨;华东地区重碱价格3000元/吨,较1月初 150元/吨;西北地区重碱出厂价2680元/吨,较1月初 200元/吨。

5、观点:当前纯碱行业高开工、低库存、强需求格局不变。元宵节之后产业链中下游或迎来全面复工复产,后期纯碱需求仍有恢复空间,局部货源偏紧现象也依然存在。目前纯碱现货市场未看到明显拐点,但期货盘面多头利润兑现、持仓及资金变化、玻璃等品种弱势拖累等因素都对盘面产生一定压制,趋势上仍以高位宽幅震荡思路对待。

6、风险:宏观兑现不及预期;企业库存加速累积;纯碱需求恢复力度不及预期;玻璃持续弱势

(文章来源:光大期货)

关键词:

阅读下一篇