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股债双杀的原因主要是什么?与股票相比债券投资的优点主要有哪些?

时间:2023-02-03 10:35:24       来源:财报分析网

股债双杀的原因主要是什么?

一般来说,“股票和债务的双重扼杀”有两个原因:

第一类是经济已经进入滞胀期;

第二类是政策变化导致的机构投资者的非理性抛售。

滞胀被定义为缓慢的经济增长和高通胀率。这被称为“经济癌症”,因为这种经济形势使得央行所有的监管政策都具有“化疗”的特征。也就是说,央行的所有控制政策都是杀敌一千自损八百。如果央行为了控制物价而收紧货币政策,尽管它可以降低通货膨胀率,但也会使已经疲软的经济雪上加霜。如果央行放松货币政策以刺激经济,它可以提振经济,但也会推高物价。

2010-2011年,我国曾面临滞胀的困境。2009年,在4万亿元的刺激效应迅速消退后,经济放缓。与此同时,通货膨胀率突破了警戒线的3%,然后一直上升到6%左右。当时的选择是放弃经济,控制价格,并于2010年10月20日开始加息。前后共加息5次,累计加息1.25个百分点。利率的持续上升使经济更加糟糕,经济增长率从大约10%下降到8%以下。幸运的是,通货膨胀也下降了,从6%降到了2%,回到了警戒线以下。滞胀期结束了。

总的来说在滞胀时期,央行将优先控制物价和收紧货币政策。央行的行为将使股票投资者对经济预期更加悲观。与此同时,货币政策的收紧将不可避免地导致债券市场的调整,这将导致“股债双杀”。从最近的宏观数据来看,通货膨胀率并不高,所以我们可以完全排除最近的“股债双杀”是由滞胀引起的可能性。

最近“股债双杀”的罪魁祸首实际上是银行“去杠杆化”导致的机构投资者的非理性抛售。在股票市场上,银行的抛售行为不仅产生了真实的抛售压力,也产生了恐慌。这种恐慌导致其他投资者,尤其是散户投资者抛售股票,从而放大了对股市的负面影响。

与股票相比债券投资的优点主要有哪些?

与股票相比债券投资优点要看是直接投资在债券本身还是债券基金:

直接投资债券:如国债,银行债等,这类债券相对于股票通常有:信用度高,收益稳定,且风险低的优点。

如果是间接投资在债券基金,那么相对于股票的优点有:低风险,低收益。基金是购买一篮子股票,赚钱大家一起赚,亏损一起承担,所以风险低收益也低。

手续费低:一般而言,债券基金根据持有时间不同,手续费不同,并且还有手续费打折的情况。但是股票每交易一笔就按照和券商协商的佣金比例成交。很多投资者没有调佣的一般都是按照千三收取,不足五元按照五元收。

另外中国股市自古就有牛短熊长的说法,股市处于熊市的时候,资金就会撤离,寻求更稳定的投资,所以债券市场成为首选,因此熊市的时候,债券或债券基金的收益都会明显提高。

关键词: 股债双杀 债券投资 高通胀率 债券基金 债券市场