期权基金的构成要素是什么?
一般来说,期权基金交易中合约的土要要素有:
(1)买家:是购买期权的一方。
(2)沽家:即出售期权的一方。
(3)权利金:买家向沽家支付的费用,即这一权利的费用。
权利金的重要意义在于,期权买家可能遭受的最大损失程度控制在权利金金额之内;相反,出售—项期权可以很快得到一笔权利金收入,而且并不需要马上实行交运和提街。但它同时又会使沽价产生一个极大的市场危机阅素,他必须准备奸履行买家交货或提运的要求。
(4)成交价:是期权买家与沽家商定的远期商品交易价格,也称为交割价。
(5)通知日:在期权买家要求履行商品合同的交货或提运寸,他必须在预先确定的交货日(即到期日j前的某一天预先通知沽家,以便沽家作好准备,这一天就是通知日:通知日由期权交易合同中规范,一般在1~12天之间。
(6)到期日:该日,已预先作了声明的期权合同必须履行交货,未作声明的则无须交割。这一天是期权合同有效期的终点。
期权基金的交易的形式有哪些?
期权基金的交易,按交易的方式叮分为看涨期权、看跌期权和权向期权;按行使期仪的条件来划分,有美式期权和欧式期权。下面分别予以介绍。
(1)看涨期权:又称多头期权、买进期权,即按一定的商定价格,在规范的期限内享有购买的权利。换言之,也就是期权的买方,在买进期权后,在合约限期内享有要求卖方交割看涨期权合约的权利。
(2)看跌期权:又称窄头朗权、卖出期权,即按——定的协定价格,在规范的期限内享有出售的权利。也就是期权的买方。在购头期权后,在合约期限内享有行使看跌期权台约的权利:
(3)双向期权:即购买者在同一时间内,既买了某种商品(或股票、外汇等的看涨期权,又买了该际的的看跌期权。一般在市场价格上下激烈波动时,人们很难预测其变化方向,为避免损失和危机,往往倾向于购买双向期权:显然,双向期权的期权价格要高于看涨期权或看跌期权的期权价恪;但同时,购买双向期权的获利机会也高于单独购买其它两种期权。
(4)美式期权:是指期权的买入方,可在合同的有效期内任何时候至到期限的任何—天行使期权。
(5)欧式期权:是指期权的买入方,在合同到期日按照约定价格购买的权利。
美式期权与欧式期权的做法大致相同,只是在交割时间上区别。前者比较灵活,期权买方可以在到期日内最为有利的时候行使期权;后者较为拘谨一些,期权买方只能在合同到期日要求交割,不能有任何提前。