全球关注：全球乙二醇供需分析

(相关资料图)

一、 全球乙二醇供需概况

2017年以来，全球乙二醇产能增速开始大幅提高，但是相应的需求增速不及预期，从全球综合PMI来看，在2019年出现大幅下降，对应乙二醇需求同步下滑，供需过剩显著的背景下，乙二醇产能利用率开启了持续下降通道。实际供需增速来看，基本维持紧平衡态势，2022年全球乙二醇产能5675万吨，产量3490万吨。

二、 全球乙二醇需求结构

2022年乙二醇的聚酯需求3024万吨，非聚酯需求382万吨，因此下游以聚酯需求为主，占比90%左右。整体来看，近几年聚酯需求增速大于费聚酯需求，而聚酯三大类纤维、瓶片、薄膜中，聚酯纤维对乙二醇的需求增速有所放缓，瓶片、薄膜都出现5%的增幅，2022年三大类需求占比分别为64%，30%，6%。

三、 全球乙二醇贸易格局

全球乙二醇产地主要集中在北美、亚洲、中东和欧洲，产量占比分别为20%，46%，28%，4%，这两年在全球能源危机和通胀加剧的背景下，各地区开工变化出现差距：亚洲由于产能增速最大，开工下降最为明显，2019年之前保持70%以上的开工，而2020年开始不超过60%。中东和北美作为油气资源丰富的地区，乙二醇开工基本在75%以上。欧洲产能增速最低，相对来说产能占比偏低一些，基本自给自足，少量靠进口，所以开工通常在高位。

从上图主要地区的供需差可以看出，北美近几年供给逐渐过剩，亚洲供给缺口在持续拉大，中东供给最为过剩，欧洲有少量供给缺口需要靠海外供应。产地供需不匹配，促进乙二醇全球贸易的开展，也进一步说明我国乙二醇实际上还是非常依赖中东、北美的资源，即着国内产投产力度的加大，但进口资源的品质以及价格优势还是明显，接下来国内陆续投产的新装置面临质量改善以及成本调控的压力。

（文章来源：上海东亚期货）

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