由于水电告急，贵州宣布对电解铝企业实施负荷管理。
贵州电网12月12日发布通知称，自12月13日起，贵州华仁新材料有限公司、遵义铝业股份有限公司等5家企业每日按负荷分配的20%减负荷，通过5日负荷管理执行到位。各电解铝企业暂按70万千瓦总规模调减。
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通知称，11月底以来，全省气温骤降，用电量迅速攀升，受高热值煤不足影响，在电力外送降至最低水平的情况下，水电被迫超发满足省内电力供应需求。当前水电蓄能已逼近安全底线，严重危及电网安全运行，存在大面积拉闸限电风险。当前电力缺口较大，非电解铝“两高”企业已实施负荷管理，但仍无法覆盖缺口。
通知称，按照负荷管理预案要求，对负荷管理执行不到位、擅自超限额用电的电力用户，为确保电网安全运行，紧急时，供电企业可采取强制限电措施。
受该消息提振，A股铝板块有所上涨。截至12月13日下午收盘，宏创控股、明泰铝业等涨逾2%。国内期市沪铝主力合约收跌1.08%。
据上海钢联统计，目前贵州地区共5家电解铝企业，运行产能约131.5万吨，占全国电解铝产能的3.23%。
对于此次贵州的负荷管理预案，新湖期货有色金属研发总监孙匡文表示，贵州现有电解铝产能160万吨左右，运行产能为130万吨左右。降荷20%，意味着20万吨至30万吨产能需要关停。目前，国内电解铝运行产能在4030万吨左右，减少20万吨至30万吨产能对市场影响整体有限。
“目前云南、四川正处枯水期，云南三季度减产的产能尚不具备复产条件。” 新湖期货有色金属研发总监孙匡文表示，云南主要水电站蓄水情况尚可，暂无进一步降电荷的压力。而北方正处采暖季，近几年环保压力相对缓解，山东、河南、山西等地的电解铝厂因大气污染而减产的风险较低。
近期，国内电解铝库存持续下滑，也受到市场关注。截至12月12日，国内电解铝库存总量为50万吨，创下了统计口径(2018年5月至今)内的新低。
据了解，10月下旬至今，铝锭库存持续下降，是因为公共卫生事件导致运输受限，到货量不足。同时，随着铝水转化比例提升，铝锭产量有所下降。
上海有色网研究团队预计，随着交通运输逐渐恢复，此前积压及在途铝锭将正常流通，预计到货量将有所增加。此外，铝棒及铝合金加工企业利润持续亏损，预计12月铝水转化比例将有所下降，铝锭产量增加。
“冬季作为传统消费淡季，市场需求转弱。供应处于缓慢回升阶段。近期铝价持续走高，下游采购积极性不高，铝锭出货量出现下滑。”上海有色网研究团队分析称。他们预计，12月份电解铝社会库存出现累库的概率较大。
华西证券认为，当下国内铝消费仍未有大幅改善。一方面，铝价上涨，下游观望情绪增加。另一方面，需求进入疲弱时期，淡季影响下企业订单明显减少。海外经济处于衰退压力之下，经济增长放缓带来需求回落担忧。
（文章来源：上海证券报）
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