1.玉米：全球极端干旱天气影响下，预计国内外玉米产量小幅下降以及期末库存减少，或使得玉米重心上移。
2.棉花：目前全球干旱天气对美国棉花产量有较大的影响，但对国内棉花产量影响很小。从中长期来看，全球主要经济体进入加息周期，全球总需求下滑是大概率事件，全球棉花库销比在未来有较大提高的空间。国内棉花及产成品库存处于历史高位，国内棉花反弹空间或有限。
【资料图】
3.苹果：预计干旱将导致今年西南地区(重庆和四川)柑橘将出现严重减产，这对苹果形成较大的利好，叠加苹果自身减产的因素，因此预计苹果价格或易涨难跌。
4.白糖：干旱暂时对全球食糖产量没有形成干扰，总体上看，干旱对国内外白糖影响不大。
5.大豆豆粕：目前中国和美国大部分大豆产区气温和降水正常，利于大豆生长。干旱对美国和中国大豆产量影响不大。
6.棕榈油：目前棕榈油主产国为印度尼西亚和马来西亚等国天气状况良好，产量较好。因此，预计干旱对棕榈油的影响不大。
7.菜系：欧盟及英国干旱对菜籽播种产生影响，如果干旱持续到9月中旬，欧盟及英国菜籽播种面积可能大幅下滑，而欧盟和英国的菜籽产量占全球比重是全球第二，因此影响较大，如果9月中旬前欧盟及英国没有有利降雨，菜系品种可能得到强支撑，可能带动整个粕类和油脂，不过如果欧盟和英国能迎来降雨，那么可能是菜系较好的做空机会。
2022年7月以来，全球高温天气极为显著，中国、葡萄牙、西班牙、英国南部、美国西南部等地最高气温超过40℃，英国多地气温超过历史极值，欧洲多国因持续高温少雨天气，遭遇极端干旱危机，并引发山林大火。全球共有9个热带气旋活动，生成个数较常年偏多。
2022年，我国旱情覆盖12个省和地区，面积5800万亩的干旱正在迅速蔓延。根据农业部的数据，河北，山西、山东、安徽、湖北、陕西、甘肃和重庆等12个省和地区正遭遇不同程度的干旱。到目前为止，受干旱影响的作物有5868万亩，其中1458万亩受干旱影响严重。
夏季持续高温预警，河流水分流失严重，严重影响了农产品的品质和产量。此外，持续高达40℃以上的天气导致重庆山火频发，山林资源损失严重。
图 1:全国气象干旱图
数据来源：中国天气网
根据国家气候中心的最新监测结果，今年7月以来，长江流域的降雨量一直低于同期，比去年同期减少了40%。一些地区，如鄱阳湖和嘉陵江流域的降雨量减少了50-70%。8月份，整个长江流域降水量小于50mm.自7月20日以来，中央气象台已经连发34天高温预警，创历史新纪录。其中连续12天发布高温红色预警，川渝等7省市部分地区可达40℃以上。8月初，长江下游的四川、重庆和湖北的高温达到了历史上同期的最高水平。8月9日至8月11日，重庆气温超过40℃，连续七天超过40℃，打破了当地极端气温记录。降水量的减少和持续的高温天气共同作用下，我国很多地区出现了不同程度的干旱。
玉米篇
一、美国干旱情况
根据美国国家海洋和大气管理局(NOAA)的最新的季节性干旱展望，美国近60%地区维持干旱状态概率超50%。美国西部持续干旱，并且南部平原和密西西比河下游同样如此。美国西部从2022年开始持续干旱且仍将持续，西部11个州的中度至特大干旱(D1至D4)的覆盖范围在2021年12月7日达到略低于95%的峰值之后，每周几乎稳定在88%到 90%之间。美国南部、西部大部分地区气温高于往年水平。
图 1:美国2022年8月干旱情况
数据来源：NOAA
二、美国玉米产量情况
美国是全球最大的玉米生产国及出口国，据美国农业部(USDA)8月月报，美国玉米2021/22年度产量料将达到3.84亿吨，占世界总量的32%。美国玉米2021/22年度市场出口量预期达6223万吨，占全球出口总量的31%。美国玉米种植主要集中在中部平原，美国中北部玉米带是世界最大的玉米生产区。爱荷华州是美国最大的玉米主产州，该州产量占全国总产量约17%，其次是伊利诺伊州(15%)。
图2:美国玉米主要种植区分布
数据来源：MyAgri
气候是影响玉米产量的主要因素，当玉米种植期极度潮湿或生长期雨水不足时，都会使玉米产量大幅减少。美国玉米种植时间最早可从四月初开始，玉米带的北部最晚于五月底完成，而美国南方的玉米产州最早可于三月种植。美国农业部(USDA)6月预期种植报告显示，2022年玉米种植面积预估降至8990万英亩，同比下降4%。6月底的种植面积报告声明，大雨导致南北达科他州和明尼苏达州播种作业延迟，8月的供需报告对南北达科他州和明尼苏达州的种植面积重新做出调查并发布，最终，南北达科他州玉米种植面积较6月未做调整，明尼苏达州面积下调10万英亩，总面积下调10万英亩至8980万英亩。美国农业部指出，在48个州中，有35个州的种植面积保持稳定或略低。预计收获面积也较去年同期下降4%。
图3:美国、中国玉米生长周期
数据来源：西南期货研究所
从往年来看，美玉米一般在7月中旬能够大致确定产量。目前美国玉米带已进入关键生长期，玉米单产影响最大的阶段是授粉期，美国大约7月是玉米授粉期，而自6月伊始，美国中西部高温天气持续，目前超43%的州正在经历干旱，对局部地区玉米产量造成一定的影响。据美国农业部本月早些时候发布的数据，美国遭遇干旱的玉米产区占比约为31%。根据美国农业部数据，截止2022年8月17日，美国玉米吐丝率94%，上周90%，去年同期98%，五年均值97%。美国玉米优良率下滑1个百分点；玉米优良率为57%，一周前为58%，去年同期62%。
目前美国整个玉米种植带土壤状况有好有坏，密苏里州、南达科他州、内布拉斯加州和堪萨斯州地面都出现局部严重干旱，且短期内干旱情况暂无改善预期。此前美国最严重的两次干旱发生在1988年和2012年。1988年美国玉米单产下降29%，上一次2012年干旱，单产下降幅度达16%。由于干旱影响缘故，USDA8月供需报告中，将玉米单产预期下调至11.01吨/公顷，7月预估为11.11吨/公顷，环比下调0.90%，同比下调0.90%。对应美玉米产量为3.647亿吨，环比下调1.01%，同比下调5.00%。
美国中西部高温干旱状况，使得前期受到宏观衰退预期影响的美玉米跌势改善，预计随着高温干旱状况持续，后续美玉米单产将继续受到小幅减产影响，美玉米本年度内或有估值小幅向上修复空间，重点关注中西部干旱扩散情况。
三、欧洲玉米产量情况
欧洲方面，欧洲玉米主要产地在南部，包括西班牙、法国南部、意大利等。这些地区持续遭受干旱和极端高温，从而对玉米产量造成冲击。法国正在经历自1958年有记录以来最严重的干旱。该国是欧洲重要谷物生产国，玉米是受旱情影响最严重的作物之一。由于干旱加剧，法国玉米作物生长优良率大幅下滑。截至8月8日，法国玉米作物优良率为53%，是自2011年以来同期最低水平，低于此前一周的62%和去年同期的91%。法国农业部近日预计，法国玉米收成将比2021年减少近20%。
8月，美国农业部下调了欧洲玉米产量预期，预计欧盟2022/23年度玉米产量为6000万吨，7月预测值为6800万吨，环比下降11.76%，且较上一年度产量7098万吨低15.47%，较5年平均产量低10%左右。欧洲是世界主要玉米进口地。干旱影响下欧洲玉米新作产量大概率减产，在自身减产的情况下，需要进口更多的玉米满足内需，而从地理位置来看，美洲地区和黑海地区的玉米或成欧洲首选。8月，美玉米出口下调63.5万吨至6032.8万吨，环比下调1.04%，同比下降3.06%。美玉米出口量下调，因此，黑海地区出口量的恢复情况，或将决定欧洲新年度玉米价格上涨幅度。
四、中国玉米受干旱影响情况
中国方面，玉米市场受高温干旱影响相对有限。自今年2月俄乌冲突升级以来，乌克兰玉米出口受阻，中国进口乌克兰玉米大幅下降，进口来源向美国和南美转移。海关总署数据显示，截至2022年7月末，中国今年累计进口玉米1513万吨，同比减少16.69%。进口量占比约7%-9%，虽然美玉米的价格抬升会影响中国玉米进口成本，从而传导至国内玉米价格。但玉米进口量占比不足10%，美玉米价格对国内玉米价格的影响有较大的稀释作用。
再来看国内天气，国内主要玉米产区分布在东北、华北及镰刀湾地区，占全国玉米产量的65%左右，东北区域天气适合玉米生长，华北、镰刀湾局部地区有渍涝风险。而高温干旱区域主要集中在四川盆地东部至长江中下游地区，该地区玉米产量占比约14%左右，高温干旱不利于玉米灌浆乳熟，该区域新季玉米产量或将面临较明显的影响。
体现到期货端来看，前期国内需求疲弱，玉米库存高位累积，叠加宏观预期影响，玉米自俄乌冲突冲高后，呈不断回调趋势。但在全球极端天气影响下，玉米产量下降、贸易增加以及期末库存减少，或使得欧美玉米价格估值向上修复。外围的估值修复通过进口传导至国内，加之国内西南至长江中下游的玉米减产影响，或使得国内玉米下方支撑变强，估值中枢有小幅度上移的可能。
棉花篇
全球棉花主要分布区域印度、中国、美国、巴西、巴基斯坦等国家。从目前的情况看，国际上受到干旱影响的是美国主产区，其他地区干旱天气影响很小。国内方面，主产区在新疆，目前没有受到干旱的影响。
一、国际市场：干旱致使美国棉花产量大减
美国棉花主产区正经历历史性干旱，引发的供应担忧持续，优良率持续下降，严重影响其产量。美国农业部(USDA)最新作物生长报告中公布称，截至2022年8月22日当周，美国棉花生长优良率为31%，之前一周为34%，去年同期为67%。目前美国棉花优良率处于历史同期最低水平。
图1:美国棉花优良率
(数据来源：同花顺Ifind)
美国农业部8月供需预估报告对美国棉花产量的调整大幅超市场预期，美国棉花产量从7月的338万吨下调至8月的274万吨，下调64万吨，产量下调至2010年以来最低水平，美国棉花库销比接近历史低位，达到12.5%。
图2:美国棉花产量(万吨)
(数据来源：同花顺Ifind)
二、干旱对国内棉花产量暂无影响
从国内来讲，国内棉花主产区在新疆，目前新疆棉花生产风调雨顺。中国棉花协会对全国12个省市和新疆自治区2101个定点农户进行了棉花生长情况及预计产量调查显示：2022年全国植棉面积为4346.7万亩，同比持平略增；预计总产量约为592万吨，同比增长2.5%。
三、总结
目前全球干旱天气对美国棉花产量有较大的影响，但对国内棉花产量影响很小。
虽然干旱对美国棉花形成了减产，但从中长期来看，全球主要经济体进入加息周期，全球总需求下滑是大概率事件，全球棉花库销比在未来有较大提高的空间。从国内来看，目前国内棉花上游历史性高库存，新花即将在9月份上市，那么未来国内棉花面临旧花和新花重叠供给的压力。另外下游订单弱，产成品纱线和坯布库存处于历史性高位，这极大抑制下游对棉花的补库，下游随用随采。总之从供需两个角度来看，在收储政策不发生较大的改变的前提下，干旱未对国内棉花带来影响，国内棉花反弹空间或有限。
苹果篇
一、全球苹果产量分布
全球苹果的主要生产地有美国、中国、法国、意大利和土耳其。从全球苹果产量分布情况来看，由于种植面积的广阔以及种植技术的不断提升，使得中国苹果产量牢牢占据世界第一的位置，2020年中国苹果产量为4407万吨，产量占比达49%；2020年美国苹果产量为465万吨，产量占比为5.2%，使其成为仅次于我国的第二大苹果生产国。
二、中国苹果产地分布
中国共有25个省生产苹果，从区域分布上主要集中在渤海湾和西北黄土高原；渤海湾区(包括山东、河北、辽宁)占全国总面积和产量的44%和 49%；西北高原区(陕西、甘肃、山西)占 34%和 31%。
图1:苹果国内主产区
(数据来源：同花顺Ifind)
据气象干旱监测，2022年7-8月份江苏南部、安徽南部、河南西南部、湖北西部、浙江大部、江西、湖南、贵州大部、重庆、四川、甘肃东南部和西藏中东部等地存在中度及以上气象干旱，多省(区、市)重度及以上气象干旱范围明显加大。目前国内干旱天气没有直接覆盖到核心主产区，但是覆盖到了部分产量小省，对总体影响不大。
相关机构最新的产量预估数据还没有出来，之前卓创资讯在6月份的调研数据显示，2022年全国苹果与2021年相比减产幅度约为12.98%，2021年套袋之后的预估产量约为3964.8万吨，初步预测全国苹果产量约为3450.27万吨。
三、苹果替代品柑橘受灾严重
苹果消费的最大竞争对手是柑橘，每年四季度时令水果种类较少，同时春节又是水果消费旺季，这期间苹果和柑橘最大的消费水果。
柑橘属于典型的亚热带树种，喜温暖、湿润的生态环境，对水分有较高的需求，其良好的生长环境要求1000-2000mm的年降水量和75%-82%的空气相对湿度，因此干旱天气对柑橘生长有着严重不良的影响。
2021年国家统计局数据显示全国柑橘产量为5122.1万吨，其中西南地区的产量为1012.6万吨，约占全国柑橘产量的19.77%。2022年西南地区出现严重的干旱和高温，对柑橘的产量形成了较大的影响，目前正是柑橘果实膨胀期，高温和干旱使得柑橘产量或大幅减少。
预计今年西南地区(重庆和四川)柑橘减产严重，这对苹果形成较大的利好，因此预计苹果价格或易涨难跌。
白糖篇
全球食糖主要产区分为北半球和南半球。其中，南半球主要是中南美地区巴西等国，巴西糖产量约占全球的20%，是全球最大的产糖国之一。
北半球食糖主产国为印度、泰国、中国和欧盟。中国食糖主产区为广西、云南和内蒙古等省，目前干旱暂无影响。虽然欧洲高温干旱的天气可能损及欧洲甜菜糖产量，但由于欧洲甜菜糖占比非常小，因此对产量影响有限。另外，今年印度和泰国降雨充沛，下榨季产糖量进一步增长，这将抵消部分欧洲的减产预期，总体上看，干旱对国内外白糖影响不大。
大豆、豆粕篇
目前中国和美国大部分大豆处于结荚期，9月开始中国和美国大豆将进入收获期。虽然7月份美国大豆产区遭遇了一些干旱，但是从截止8.21号的美豆优良率来看仍旧高于去年同期水平。
并且在美豆生长关键期8月份，美豆东部地区旱情消退，利于大豆单产提高，尽管8月份中西部地区的美豆仍旧遭遇干旱威胁，但美国大豆主产区在中东部，因此，干旱对大豆的产量影响有限。8月美国农业部供需报告上调了对美豆单产预估，预计美豆产量至创纪录水平。从降雨量来看，美豆大部分产区生长期间降雨正常，部分产区降水略偏低，整体天气对大豆生长是较为有利的。
图1:美豆优良率
(数据来源：美国农业部)
图2:2022年美国各个州大豆种植面积
(数据来源：美国农业部)
图3:美国7月初与8月初干旱监测
(数据来源：美国干旱监测中心)
图4:美国大豆产区周度和累计降水
(数据来源：美国农业部)
中国方面，中国大豆产区气温和降水正常，利于大豆生长，加上今年国产豆面积增加，预计今年国产豆可能丰产。根据美国农业部8月供需报告的预估，中国大豆产量至近年次高水平。当然国产豆主要是食品用大豆，对整体豆粕价格影响有限。
图5:中国大豆产区周度和累计降水
(数据来源：美国农业部)
棕榈油篇
目前棕榈油主产国为印度尼西亚和马来西亚等国天气状况良好，产量较好。因此，预计干旱对棕榈油的影响不大。
图1:印尼棕榈油产区周度和累计降水
(数据来源：美国农业部)
菜系篇
8-9月正值欧盟和英国菜籽的播种期。目前德国由于缺乏水分，宣布菜籽种植工作将被推迟。最晚9月中旬没有明显的降雨，德国、法国、英国的菜籽种植面积可能下降。根据美国农业部8月供需报告的预估2022/23年度德国、法国菜籽产量占全球14.1%，英国占1.5%，合计占全球菜籽产量的15.6%。而从世界农业气象的网站预测数据显示，到9月5号之前，法国、德国、英国仍旧面临高温少雨的威胁。2018-2020年期间欧洲曾经历过1540年以来最为严重的干旱，而目前的数据表明今年的干旱可能比2018年的情况更为严重。2018-2020年期间，欧盟菜籽播种面积较2017年最大下滑23%，假设2022年法国、德国及英国菜籽播种面积因干旱下滑25%-35%，那么可能导致全球菜籽减产3.9-5.46%，相当于321.6万吨-450.3万吨，那么全球菜籽的供需可能进入比上一年度更为紧张的阶段。因此，9月中旬前，菜系(菜籽、菜粕、菜油)都可能获得来自欧洲干旱的支撑。
总的来说菜系的走势，9月中旬前欧洲的天气尤为关键，如果出现有利降水，我们预计菜系品种会转向偏空，如果降雨落空，菜系可能会再上一个台阶。
图1:法国菜籽主产区及近年周度、和累计降水
(数据来源：美国农业部)
图2:德国菜籽主产区及近年周度、和累计降水
(数据来源：美国农业部)
图3:英国菜籽主产区及近年周度、和累计降水
(数据来源：美国农业部)
（文章来源：西南期货）
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