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关注:中证1000衍生品有望成为量化策略新发力点 头部量化机构加大研发布局力度

时间:2022-07-23 07:58:39       来源:上海证券报

7月22日,中证1000股指期货和期权正式挂牌交易,百亿级量化私募纷纷加大相关策略的研发布局力度。业内人士认为,中证1000股指期货和期权上市交易,有望提高标的资产的流动性和活跃度,为量化策略提供更大的超额收益空间。同时,股指衍生品的进一步多元化,能够有效提升量化策略容量,改善对冲策略的收益风险比。

“我们近期在原有六大产品线的基础上,增加了中证1000指增(指数增强)的产品条线。同时,中证1000股指期货和期权正式挂牌交易后,公司还会择机增加1000中性产品线。”世纪前沿相关人士透露。

鸣石投资基金经理杨堃也向上海证券报记者表示,中证1000股指期货和期权上市后,公司将继续加大研发投入,持续进行策略迭代,根据市场需求推出中证1000对冲策略产品及混合类对冲策略产品,以满足不同风险偏好投资者的资产配置需求。


(资料图片)

私募排排网最新统计数据显示,截至7月22日,中证500指数增强私募基金数量为398只,而中证1000指增产品数量仅为74只。从发行情况来看,今年以来中证1000指增和中证500指增产品的发行数量分别为36只和184只。可见,在此次衍生品上市前,机构对于中证1000指数相关策略的布局较少。

“中证1000衍生品上市交易后,公司将主推中证1000指增产品,未来中证1000指增规模可能会逐步超过中证500指增产品。”沪上一家百亿级量化私募总经理坦言。

百亿级私募纷纷抢滩中证1000衍生品的背后,其实是对超额收益和容量的更高期待。

“由于成分股的市值与定价效率更低,可投资范围大于中证500指数,中证1000指数本就具备更大的潜在超额收益空间。叠加衍生品上市对标的资产的流动性及活跃程度有促进作用,中证1000指数的超额收益将更具吸引力。”世纪前沿表示。

聚宽投资总经理王恒鹏也认为,中证1000指数自身的特点,为量化策略发展提供了肥沃土壤。从行业分布看,中证1000指数行业整体分布均衡且分散,对于量化策略而言,选股范围广、灵活度高;从市值分布看,中证1000指数成分股主要是小市值公司,换手率较高、波动较大是其明显特征,具备很好的超额收益空间。

除了超额收益,在多位业内人士看来,权益类衍生品的进一步丰富还将提高量化策略的容量。

“中证1000股指期货和股指期权的上市,无疑会进一步扩充策略容量。至于策略容量扩充多少,取决于相关股指期货与期权的交易量。”因诺资产投资总监徐书楠表示。

私募排排网财富管理合伙人荣浩也认为,衍生品的丰富对量化策略扩容有帮助。一方面可以丰富策略线,在股票多头端覆盖更多小市值股票;另一方面,更加完善精准的对冲工具,可以提高海外投资者参与A股中小市值股票投资的积极性,丰富资金结构,进而扩大规模容量。

启林投资分析称,中证1000股指期货合约的上市,将改善股指期货合约长期高贴水的现象,对市场中性类型的量化对冲策略降低对冲成本构成利好。

(文章来源:上海证券报)

关键词: 量化策略 中证1000

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